配资在线炒股光伏反内卷升级 8大核心龙头将率先扭亏！机构已底部加仓14亿股

兄弟们！出大事了！配资在线炒股

这次事情，太大了！监管部门直接出手

不是半导体，也不是固态电池，更不是人形机器人！

是被大家遗忘很久的光伏

10月14日一开盘，光伏板块就全线大涨，、晶澳科技等纷纷涨停，多只光伏ETF涨超5%。

消息面上，多位行业企业人士向记者反馈说，预计有重要政策将发布，行业反内卷将有新进展。另据了解，相关主管部门或将发布一份关于加强光伏产能调控的通知文件。

权威人士进一步表示，加强光伏产能调控文件或将于近日出台。也就是说快的话本周相关文件将会出台。

再往前10月9日监管层出台治理价格无序竞争措施。10月9日，国家发改委与市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》，明确要求经营者不得以低于成本报价竞标，完善行业成本标杆并强化惩戒措施。反内卷政策持续加码，有望推动行业竞争向规范有序转型，加速行业产能出清。

这意味着，光伏反内卷进一步升级，由行业自律到行政监管部门出手。

值得注意的是自从今年8月反内卷以来，光伏产业链价格逐步脱离了亏损区域，价格呈现不同程度的上涨。

截至10月10日，（致密料）现货价格从35元/千克涨至49.7元/千克，两个月涨幅达42%；182mm单晶硅片、单晶电池片、组件价格分别较此前上涨近20%、12%、10%。价格反弹直接打开企业利润空间，结束了此前“增收不增利”的困境，头部企业盈利改善确定性增强。

长江证券表示，光伏作为供需失衡最严重、盈利压力最大的行业之一，近期政治高度不断提升，有望最先受益“反内卷”主线。目前光伏本轮“反内卷”在产能、价格两条主线上已经取得阶段性进展和成果：（1）价格方面，硅料价格显著上涨，带动下游价格亦有望持续修复，后续价格有望修复至合理水平。（2）产能方面，硅料收并购方案正在持续推进。继续看好本轮“反内卷”行情的持续性。

因此，在反内卷过程中，光伏产业链的头部和新技术路线中占据优势的企业有望在这轮反内卷中率先实现扭亏为盈。

经过深度梳理和挖掘，整个光伏产业链中，具备新技术路线优势的企业8家，现在梳理出来供大家参考。

特别声明：本内容严格限定于学术研究、研讨范畴使用，不构成、亦不隐含任何投资建议、投资引导及投资承诺，请勿作为投资依据。

第一家：通威股份

公司亮点：全球高纯晶硅龙头企业及全球领先的晶硅电池生产企业

核心优势：公司从硅料、硅片到电池片全产业链布局，构建光伏一体化产业格局，并且积极布局BC电池和TOPcom电池、钙钛矿电池等新技术路线。截至今年上半年，公司已形成高纯晶硅年产能超90万吨，太阳能电池年产能超150GW，组件年产能超90GW。高纯晶硅产量连续多年全球第一，太阳能电池出货量自2017年以来连续8年全球第一。9月建成行业首条全自动MW级钙钛矿-晶硅叠层电池试验线，其研发效率达31.58%。

机构动态：二季度持股机构数498家，较一季度增加409家，合计持股27.24亿股，加仓1.86亿股，持股占已流通A股的62%，筹码集中度在提升。前十大流通股东累计加仓8517万股。其中，全国社保基金加仓3285万股，连续2个季度加仓，重仓6360万股；三大沪深300ETF重仓10746万股，加仓3245万股；北上资金重仓1.64亿股。

第二家：大全能源

公司亮点：多晶硅龙头，国内市占率排名第二。

核心优势：专注于高纯多晶硅研发，拥有涵盖生产工艺优化、设备升级和数字化改造的全流程技术体系，能源和原材料消耗低于行业平均水平。同时，公司地处新疆，具有低电力优势。

投资逻辑：

机构动态：二季度持股机构数406家，较一季度增加392家，合计持股2.41亿股，加仓8080万股。前十大流通股东合计加仓554万股。其中，北上资金加仓319万股，重仓3178万股。

第三家：隆基绿能

公司亮点：全球光伏龙头，单晶硅片和组件出货量均为全球第一

核心优势：光伏全产业链布局，涵盖单晶硅棒、硅片、电池片、组件及光伏电站解决方案。公司研发的HPBC2.0电池量产效率达26.6%，组件功率660W，较TOPCon组件高30W以上，抗隐裂能力提升80%；截至二季度末，公司HPBC2.0自有电池产能达24GW；研发的钙钛矿叠层电池实验室效率突破34.6%，为下一代技术储备；同时首创HIBC技术，面向高端分布式市场。

投资逻辑：随着BC二代电池产能建设，产品差异化优势凸显，公司有望率先走出行业低谷，有望在四季度实现扭亏为盈。

机构动态：二季度持股机构数582家，较一季度增加452家，合计持股18.52亿股，加仓2.64亿股。前十大流通股东加仓1463万股。其中，两大沪深300ETF合计加仓1660万股，合计重仓1.85亿股；北上资金重仓4.26亿股；中央汇金公司重仓9024万股。

第四家：TCL中环

公司亮点：主营光伏硅片、光伏组件、其他硅材料，光伏硅片市占率全球第一。

核心优势：公司：210mm（G12）硅片市占率达61%，N型硅片渗透率超90%。同时，公司新一代BC产品效率稳定在25%以上，实验室最高效率达27%，应用于高效组件，提升光电转换效率。并且依托半导体12英寸技术储备，成功将精密制造经验复用于硅片生产，少数能够生产12英寸硅片的企业，产品稳定供应国内主要集成电路厂商。

投资逻辑：全球半导体硅片需求随芯片产能扩张持续增长，TCL中环以半导体级技术为基、规模产能为盾，在国产替代浪潮中有望实现光伏与半导体业务的协同爆发，长期成长逻辑清晰。

机构动态：二季度持股持股机构数328家，较一季度增加292家，合计持股17.8亿股，加仓1.78亿股。前十大流通股东加仓2409万股。其中，社保基金118组合加仓1080万股，连续2个季度加仓，累计重仓4544万股；三大沪深300ETF基金合计加仓1394万股，合计重仓1.29亿股；北上资金重仓1.13亿股。

第五家：晶科能源

公司亮点：公司光伏组件连续多年全球出货量第一名，N型TOPCon高效电池产能全球第一。

核心优势：建立了从硅片、电池片到组件生产的“垂直一体化”产能，积极布局新电池技术路线。基于新一代TOPCon技术，推出的Tiger Neo 3.0组件最高功率670W，主流量产功率平均超越市场产品30W，转换效率达24.8%。同时利用组件出货量连续6年全球第一的优势发力光储融合。

投资逻辑：

机构动态：二季度持股机构数436家，较一季度增加388家，合计持股84.33亿股，加仓3.57亿股，连续3个季度加仓；持股占已流通A股的84%，筹码高度集中，意味着散户手中仅有16%的筹码。

第六家：

公司亮点：全球光伏组件一流企业，光伏行业企业中产业链完整

核心优势：全球少数能自己生产硅片、电池、组件全链条的企业，通过内部协同降低成本，规模化效应明显。公司累计拥有有效专利2072项，其中发明专利 1109 项，形成了 “投入-产出 -转化” 的良性创新循环。

投资逻辑：公司作为行业头部公司，有望在反内卷加速推进下，率先实现扭亏。

机构动态：二季度持股机构数377家，较一季度增加333家，合计持股22.53亿股，加仓5095万股；持股占已流通A股的68%，筹码集中度较高。前十大流通股东中，社保基金118组合加仓2194万股，连续2个季度加仓，合计重仓3555万股；北上资金重仓2.21亿股。

第七家：天合光能

公司亮点：光伏组件龙头之一，2024年组件出货量超70GW，210系列组件累计出货超170GW，稳居行业第一。

核心优势：公司聚焦TOPCon与HJT技术，实验室HJT效率达27.08%（世界纪录），量产i-TOPCon Ultra电池效率26.58%，组件功率670W+。构建了涵盖农光、渔光、牧光、沙漠、漂浮等多种场景的适应性解决方案，融合“风、光、储、氢”多能协同技术，满足复杂地形和气候条件下的能源需求。

投资逻辑：公司作为组件龙头公司，成本有效控制和技术迭代加速，在反内卷加速背景下，公司有望在四季度扭亏。

机构动态：二季度持股机构数438家，较一季度增加320家，合计持股12.10亿股，加仓1.91亿股。

第八家：爱旭股份

公司亮点：业内领先的PERC电池制造技术和生产供应能力，全球PERC电池的主要供应商之一。

核心优势：在P型时代，连续4年电池片出货量位居全球第二；在N型时代创新研发，全球首家推出ABC组件。电池量产平均转换效率达27.2%，高于行业主流的TOPCon技术（25.5%），组件量产效率达24.6%，连续30个月位居全球第一；同时，采用铜互联工艺增强组件强度，提升隐裂防护能力，配合智能网格设计进一步降低故障风险。

投资逻辑：受益公司成本和技术迭代，公司成为光伏电池组件二季度扭亏的公司，在反内卷加速推进下，公司将成为年内电池片组件首家实现盈利的公司。

机构动态：二季度机构持股数201家，较一季度增加171家，合计持股4.72家，加仓1.25亿股。